Депозиты: рублевые и валютные
В прошлом году ставка рефинансирования снизилась, а вот средние ставки по вкладам для физлиц, если посмотреть статистику Национального банка, напротив, подросли. Если по депозитам на срок до года в январе это было 6,63%, то в ноябре — 8,67%, на срок свыше года — рост с 10 до 11,71%. Ставки по вкладам в долларах и евро продемонстрировали куда менее впечатляющий рост: с 0,67 до 0,70% и с 1,62 до 1,7% соответственно. Впрочем, проценты — не единственный показатель, на который следует ориентироваться, отмечает финансовый консультант ООО “Форекс Оптимум” Жанна Кулакова:
— Принято рассчитывать выгодность сбережений, опираясь на уровень инфляции. Сейчас ставки по вкладам в национальной валюте ее опережают — предварительно по итогам года она составила 5,5—6%. По валютным депозитам ставки 1—1,5%, при том что инфляция доллара и евро — около 2%. Получается, валютные сбережения поедает инфляция. Но менталитет белорусов устроен так, что главный ориентир — не инфляция, а курс доллара. Если опираться на курсовую разницу, нельзя сказать, что рублевые сбережения были выгодными.
Здесь расчеты особенно важны. К примеру, если рублевый депозит в начале прошлого года был открыт по ставке 12%, он принес больше прибыли, чем валютный, если под 9% — долларовый вклад был бы доходнее.
— Чтобы оценить выгодность вложений с учетом курсовых разниц, а не инфляции, нужно дать прогноз по курсам валют, — объясняет Жанна Кулакова. — Но здесь все будет зависеть от ситуации как на внутреннем, так и на внешних рынках. Это уравнение со множеством неизвестных. Если рассматривать российский рубль на внешних рынках, иллюзий я не питаю: есть предпосылки для его дальнейшего ослабления. Вместе с тем следует учитывать, что у нас его падение необязательно. Курс российского рубля на нашем рынке сейчас и без того достаточно низкий — на 12% ниже максимумов этого года. Это создает предпосылки для снижения нашего экспорта и роста импорта и может служить поводом для ослабления белорусского рубля — в том числе и по отношению к российскому рублю. Что касается доллара и евро, они, скорее всего, будут дорожать и евро может укрепляться быстрее доллара. Можно ожидать, что ЕЦБ в 2019 году начнет ужесточать монетарную политику и повышать ставки, в то время как у ФРС потенциал повышения ставок почти исчерпан — с этой стороны поддержки для доллара, вероятно, не будет. В целом по итогам года белорусский рубль в лучшем случае останется на нынешних отметках, более вероятный сценарий — ослабление от 3 до 10% к корзине валют.
Тем не менее, если в течение года на рынке происходят резкие колебания, “перебегать” из одной валюты в другую эксперт не рекомендует. Депозиты — это прежде всего инструмент сохранения средств, а не спекуляции, продолжает Жанна Кулакова:
— “Перепрыгивания” точно приводят к потерям на конверсии и совсем не факт, что приносят прибыль. Если есть склонность смотреть на курсовые разницы, а не на инфляцию, я советовала бы разложить яйца по разным корзинам. Это старый проверенный способ — держать деньги в разных валютах. При таком подходе падение курса одной валюты будет компенсироваться ростом другой. Сбережения не пострадают. Но важно понимать: это стратегия не на приумножение, а на сохранение средств.
ОРИЕНТИР. Сейчас самые выгодные предложения по белорусским рублям — безотзывные вклады сроком на 13—18 месяцев под 12,5% годовых. Краткосрочные предложения, на 3—9 месяцев — под 9—10%. По отзывным депозитам (те, что можно забрать раньше окончания срока действия договора) надеяться на ставку выше 8% не приходится.
По вкладам в долларах и евро обратите внимание на вклады с дифференцированной ставкой (растет от периода к периоду), если планируете долгосрочные вложения. К примеру, сейчас есть предложение, при котором с 13 по 24 месяца хранения средств в долларах можно получать процент по ставке 3,25%. По евро — 1,9%, после двухгодичного срока — 2,1%. Есть предложение под 3,25% на весь срок — от 395 дней до 3 лет, но без капитализации. Это все — безотзывные вклады. По тем, что можно забрать в любой момент, ставки менее приятные — 0,8—2%.
Максимальные ставки по вкладам в российских рублях — 7,5%.
Недвижимость
Прошлый год рынок недвижимости начал бодро: в Минске было продано около 1000 квартир, при том что обычно в январе совершается не более 700 сделок — традиционно это не самый активный месяц. В целом год тоже выдался сравнительно оживленным: предложений поубавилось, доходы населения росли, кредиты были доступными. Итог — квадратный метр подорожал в среднем на 10%. Впрочем, продолжится ли этот тренд в 2019-м, судить пока рано, считают эксперты: к концу года предложение на рынке достигло средних для столицы величин, и если оно еще увеличится, это может служить сигналом к снижению цен. С другой стороны, большое влияние на цены оказывают кредитные ставки (около 33% прошлогодних сделок заключалось с привлечением заимствований) и рост доходов населения.
Экономист Игорь Березняцкий объясняет, что жилье с точки зрения инвестирования подходит не для каждого:
— Не стоит рассчитывать, что получится заработать, купив жилье в кредит и выручив разницу на скорой продаже: слишком много сопутствующих издержек, которые вряд ли покроет возможный рост цен в перспективе одного года. Это не только проценты, но и расходы на оформление сделки. Если же есть достаточная сумма для покупки жилья, а зарабатывать человек хочет на аренде, нужно тщательно изучить, какую цену он сможет поставить за съем своего жилья, и учесть затраты на ремонт, уплату единого налога. Если рассчитывать, что квартира через несколько лет достанется детям, в этом есть смысл: сейчас на аренде можно получить вдвое большую годовую доходность, чем по валютным депозитам.
ОРИЕНТИР. Если планируете покупать квартиру, чтобы потом ее сдавать, обратите внимание на район, инфраструктуру, год постройки дома и количество комнат. Наиболее востребованное жилье — то, что расположено возле метро, простаивать оно не будет. Однокомнатная квартира у метро в новостройке Минска сейчас стоит около 110 тысяч рублей. Если сделать в ней ремонт и купить технику, вложив около 40 тысяч рублей, сдавать можно не дешевле чем за 500 рублей. С учетом уплаты единого налога, годовой доход составит около 5650 рублей. В сравнении с процентным доходом от валютного депозита аренда принесет вдвое больше. Если разместить деньги в рублях, банковские проценты окажутся выгоднее — 150 тысяч рублей за год принесут 19 тысяч рублей.
Золото
Для начала — сухие цифры. В январе прошлого года тройская унция (31,1 грамма) золота на мировых рынках торговалась примерно на уровне 1300—1360 долларов. Сейчас — 1250—1285 долларов. На первый взгляд не лучший вариант для вложения. Впрочем, как посмотреть. Жанна Кулакова говорит, что желтый металл — инструмент не для краткосрочных вложений:
— На перспективу 10—20 лет имеет смысл покупать золото. Но не на все свои сбережения, а на небольшую их часть — 10—15%. Это материальный актив, и полностью он не обесценится. А когда мы говорим о долгосрочной перспективе, ни в одной валюте нельзя быть уверенным. В любой стране может развернуться кризис и обесцениться может любая валюта.
Если взглянуть на динамику мировых цен на желтый металл, с 2001 по 2017-й были лишь три неудачных года, когда драгметалл дешевел. В остальное время — рост от 1,8 до 31,2% в год. К слову, для частных инвесторов это хотя и важный показатель, но не ключевой. У нас купить слиток весом от 1 до 1000 граммов сейчас можно в банках, и здесь есть свои нюансы, на которые инвесторам следует обратить внимание.
— Что касается краткосрочной перспективы, вкладываться в золото нет смысла из-за высоких спредов — разницы между покупкой и продажей. Банки покупают слитки гораздо дешевле, чем продают, — поясняет Жанна Кулакова.
К примеру, в начале января прошлого года купить слиток весом 5 граммов можно было за 451,75 рубля, продать — за 398,49 рубля. Допустим, драгоценный брусок был приобретен в это время. Сейчас банк купит его только за 434,81 рубля. То есть инвестору продавать невыгодно: потери 16,94 рубля. С другой стороны, тем, кто только задумается о пополнении заначки слитком, выложить придется уже больше, чем в начале прошлого года: сейчас золотой брусок оценивается уже в 487,94 рубля.
На перспективы золота в этом году эксперты смотрят оптимистично: если рост американской экономики замедлится, инфляция ускорится, а ФРС начнет сворачивать политику повышения ставок, инвесторы бросятся в тихую гавань. Если в начале года цены на драгметалл особо меняться не будут, то к концу 2019-го могут вырасти до 1350 долларов за унцию.
Тем, кто захочет подзаработать на изменениях, есть смысл приглядеться к обезличенным металлическим счетам. Суть в следующем: вы покупаете в банке виртуальное золото (за доллары или за рубли) — оно будет существовать лишь в виде записи на счете. Внесенную сумму зачислят на счет до востребования. В любое время эти деньги можно забрать: сумму пересчитают в зависимости от стоимости золота на момент обращения. Жанна Кулакова говорит:
— Опять же, здесь следует внимательно смотреть на спред. Если он составляет пару процентов — это хорошо. Но иногда доходит до 10—12%, почти как по слиткам. Часто разбежка между ценой покупки-продажи расширяется перед большими выходными в Беларуси, но не на мировом рынке: в это время могут произойти значительные колебания, которые банк в силу выходных не сможет учесть, рискуя продавать золото себе в убыток. Такие моменты нужно отслеживать.
ОРИЕНТИР. Обезличенные металлические счета сегодня предлагает несколько банков. Некоторые работают не только с золотом: одно из финучреждений предлагает еще и серебро, у другого есть возможность купить также платину и палладий. Открыть “золотой” счет можно при покупке от 5 граммов, а потом докладывать еще по грамму. Вносить деньги можно как в белорусских рублях, так и в долларах. Цены за грамм публикуются на сайте, здесь же можно посчитать и спред. К примеру, в одном из банков грамм золота продают за 88,95 рубля, покупают за 85,50 — вполне приемлемо. Однако учтите также, что может взиматься плата за зачисление (или списание) металлов на такие счета: в одном из банков за эту услугу берут 3 рубля.
Фондовый рынок и криптовалюты
Начнем с фондового рынка. По данным Bloomberg, мировой рынок акций в 2018 году подешевел на 12 триллионов долларов. Это худший результат с 2008-го. Но для тех, кто нацелен на спекулятивную торговлю, итоги года имеют мало значения: при умелой стратегии заработать можно как на падающем, так и на растущем рынке. К тому же в течение прошлого года индекс Dow Jones вырастал до своего годового максимума на 8,5%, а NASDAQ даже на 17,23%. Средняя цена на нефть марки Brent в январе прошлого года составляла 68,89 доллара за баррель, в декабре — 52,92. Но был взлет в сентябре — 82,73 доллара. Жанна Кулакова предупреждает:
— Спекулятивная торговля — достаточно рисковое вложение. Она сулит высокий доход, около 10% в месяц, при достаточно консервативной стратегии. При этом высоки и риски. Такая торговля требует от инвестора знаний. Это не депозит, куда положил деньги и голова ни о чем не болит. Это более активные инвестиции, которыми нужно уметь распоряжаться и быть готовым тратить на это время.
Как инвестировать в фондовый рынок? В нашей стране есть два механизма. Первый вариант — через банковское доверительное управление. Распоряжаться деньгами можно тремя способами. Во-первых, по приказу, когда все действия совершаются по указаниям клиента. Во-вторых, по согласованию — доверительный управляющий согласовывает каждый шаг с клиентом. В-третьих, полное управление — всем руководит специалист, и о своих действиях он лишь уведомляет клиента. Плюс такой схемы в том, что есть возможность привлечь профессионала, минус — высокий входной порог. Для управления по приказу он стартует от 5000 долларов, для двух остальных видов — от 10 000.
Есть и более доступный вариант: услуги по выходу на мировые рынки предлагают Форекс-компании. В данном случае будет достаточно куда более скромных вложений. Однако здесь все решения принимает сам инвестор.
Что касается рынка криптовалют, после взрывного роста в 2017 году курсы пошли на спад. По отношению к фиатным деньгам цифровые монеты обесценились на 70—80%. Тем не менее сбрасывать их со счетов не стоит, объясняет Жанна Кулакова:
— Глобально, если сравнивать не котировки, а говорить о рынке в целом, с криптовалютами мало что поменялось. Они по-прежнему плохо прогнозируемы, рынок недостаточно ликвидный, чтобы стать устойчивым. Не исключены любые колебания, причем в очень короткой перспективе — буквально за день-два — возможны взлеты и падения на десятки процентов. С одной стороны, это повышает риски получения убытков, с другой — создает предпосылки для высокого дохода.
Способы инвестирования в этот рынок зависят от избранной стратегии. Есть стратегия купить и держать: покупаете актив и откладываете его, пока не вырастет цена. Это достаточно простой подход, и он вряд ли требует специальных знаний. Единственное, что здесь требуется от инвестора, — решить, где покупать криптовалюту, чтобы была низкая комиссия и выгодный курс. К слову, снижение цен может быть хорошим моментом для покупки, рассказывает Жанна Кулакова:
— Есть другая стратегия — спекулятивная. Когда активы покупаются и продаются, чтобы заработать на колебании цен. При таком подходе можно получать прибыль как на росте, так и на падении. Динамика не важна, важна правильность прогноза. Здесь гораздо выше риски, но больше и потенциальная прибыль. Это уже не для новичков, а для профессиональных инвесторов. Без вникания в суть дела ничего не выйдет.
ОРИЕНТИР. Как в случае с инвестированием в криптовалюты, так и при доверительном управлении нет гарантированного дохода. Это не банковский депозит. Более того, можно не только не получить “проценты”, но и уйти в минус. Также не стоит забывать о биржевых комиссиях, а в случае с доверительным управлением — о вознаграждении банку. Обычно есть фиксированная часть — от 0,5 до 1,2% от суммы вложений, а также может быть еще и переменная, которая высчитывается из итоговой доходности портфеля клиента. Кроме того, может взиматься плата за исполнение распоряжения клиента.
Бюджет — личный и публичный
Одно дело — домашняя бухгалтерия, другое — бюджет всей страны. На 2019 год в его основу лег базовый сценарий экономического развития: темп роста ВВП — 102,1%, инфляция — 5,3%, цена нефти — 60 долларов за баррель.
Как сообщил первый заместитель министра финансов Юрий Селиверстов, доходы консолидированного бюджета прогнозируются в сумме 36,7 миллиарда рублей, расходы — 35,3 миллиарда рублей. В приоритете — финансирование образования и здравоохранения. Предусмотрено формирование семейного капитала в сумме 343,2 млн рублей, кроме того, значительную часть в бюджете составят расходы на оплату труда, пенсии, стипендии, пособия, другие выплаты, средства на выполнение государственных социальных стандартов.
Доходы республиканского бюджета составят 23,68 млрд рублей. Расходы — 21,98 млрд рублей. Профицит в размере около 1,7 млрд рублей планируется направить на погашение долгов.
gav@sb.by
